Le fondateur d’une start-up préparait une levée de fonds. Il recherchait une stratégie anti-dilution. Il a choisi d’apporter à la société le brevet central dont il avait jusqu’ici uniquement concédé le droit d’exploitation. Cette stratégie nécessitait la réalisation d’une étude pour fixer la valorisation financière du brevet, puis l’intervention d’un commissaire aux apports.
Notre intervention
Pour commencer, il était important d’écouter notre client présenter son business plan (dans le domaine biomédical). Nous avons étudié celui-ci et procédé à une analyse des risques objectifs du projet, prenant en compte l’avancement des études cliniques et la qualité des processus internes.
Sur le plan technique, nous avons analysé la famille de brevets, contrôlé les revendications, vérifié l’état des procédures dans différents pays, étudié les antériorités relevées dans le rapport de recherche ou les phases d’instruction.
Nous avons ainsi pu formuler un avis sur l’adéquation de la protection demandée par rapport au business model envisagé.
Ensuite, nous avons repris l’une étude du marché ciblé par l’invention. A partir des études scientifiques et d’autres sources, nous avons vérifié les chiffres d’incidence, de prévalence et d’évolution dans différents pays, consolidé les données sur le marché existant dans différents pays européens et extra-européens (TAM, SAM). Nous avons passé en revue l’actualité des concurrents et estimé le besoin médical à portée (SOM).
Toutes ces diligences ont enfin permis de procéder à la valorisation du brevet. Celle-ci est basée sur les objectifs réalistes de ventes à moyen/long terme, au moyen des méthodes d’analyse financière classiques en biotech.
Résultats obtenus
Nous avons valorisé la famille de brevets à plusieurs millions d’euros. Par la suite, le commissaire aux apports a approuvé sans réserves le rapport de valorisation. La levée de fonds a atteint son objectif, et n’a que peu modifié la part du fondateur. Les investisseurs ont sécurisé, grâce à cette stratégie anti-dilution, l’implication à long terme du fondateur dans la réussite de la start-up, ce qui a joué un rôle dans le succès de la levée de fonds.
Notre approche
Notre bonne compréhension du domaine de la santé et de la recherche médicale a facilité l’établissement d’un dialogue de haut niveau avec le client.