Notre intervention

Pour commencer, il était important d’écouter notre client présenter son business plan (dans le domaine biomédical). Nous avons étudié celui-ci et procédé à une analyse des risques objectifs du projet, prenant en compte l’avancement des études cliniques et la qualité des processus internes.

Sur le plan technique, nous avons analysé la famille de brevets, contrôlé les revendications, vérifié l’état des procédures dans différents pays, étudié les antériorités relevées dans le rapport de recherche ou les phases d’instruction.
Nous avons ainsi pu formuler un avis sur l’adéquation de la protection demandée par rapport au business model envisagé.

Ensuite, nous avons repris l’une étude du marché ciblé par l’invention. A partir des études scientifiques et d’autres sources, nous avons vérifié les chiffres d’incidence, de prévalence et d’évolution dans différents pays, consolidé les données sur le marché existant dans différents pays européens et extra-européens (TAM, SAM). Nous avons passé en revue l’actualité des concurrents et estimé le besoin médical à portée (SOM).

Toutes ces diligences ont enfin permis de procéder à la valorisation du brevet. Celle-ci est basée sur les objectifs réalistes de ventes à moyen/long terme, au moyen des méthodes d’analyse financière classiques en biotech.

Résultats obtenus

Nous avons valorisé la famille de brevets à plusieurs millions d’euros. Par la suite, le commissaire aux apports a approuvé sans réserves le rapport de valorisation. La levée de fonds a atteint son objectif, et n’a que peu modifié la part du fondateur. Les investisseurs ont sécurisé, grâce à cette stratégie anti-dilution, l’implication à long terme du fondateur dans la réussite de la start-up, ce qui a joué un rôle dans le succès de la levée de fonds.  

Notre approche

Notre bonne compréhension du domaine de la santé et de la recherche médicale a facilité l’établissement d’un dialogue de haut niveau avec le client.

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Notre intervention

Dans un premier temps, nous avons écouté notre client. Nous avons passé en revue son business plan et décortiqué le business model.

Le brevet aussi a été analysé: revue des revendications, étude des antériorités relevées dans le rapport de recherche, évaluation de l’adéquation de la protection demandée par rapport au modèle de commercialisation.

Ensuite, nous avons étudié le marché ciblé par l’invention: marché existant dans différents pays européens et évolution (TAM, SAM), concurrents présents sur le marché (dont certains inconnus de l’inventeur), réglementation, estimation du marché à portée (SOM). Nous avons vérifié que les hypothèses de coûts, de prix, de calendrier et d’objectifs de ventes étaient compatibles avec les résultats de l’étude de marché.

Enfin, nous avons calculé la valorisation de ce brevet:

• sur la base du potentiel économique de ventes à moyen terme
• modulée par le niveau de maturité du développement et les risques objectifs du projet
• avec prise en compte du temps que l’inventeur a investi sans rémunération préalablement au dépôt

Résultats obtenus

La valorisation de ce brevet, bien qu’à l’état de demande, a atteint plusieurs centaines de k€. Le commissaire aux apport a reçu le rapport de valorisation de brevet et a validé le montant de valorisation.

Le business plan comporte de nouvelles données qui le confortent.

L’apport a permis de renforcer considérablement le capital de la société, désormais prête à ouvrir son capital. Elle va aussi rechercher des aides et subventions, dont certaines dépendent du niveau de fonds propres.

Enseignements

Grâce à un dialogue constant avec l’inventeur tout au long de l’étude, notre client a suivi toutes les étapes de la mission et il s’en est approprié les résultats.

Une attention à tous les détails du projet a permis de livrer un rapport de valorisation complet et solidement étayé.

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